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“萬科事件” 持續(xù)發(fā)酵，震蕩國內外工商界、創(chuàng)投界、學界等各個層面，如此巨量的話題，本人人微言輕本難以置評，但在最近參與的幾次項目路演、創(chuàng)業(yè)大賽上，在與創(chuàng)業(yè)者溝通股權投融資的話題時，關于股權和控制權問題屢屢被提及，創(chuàng)始人言語間和神態(tài)間也充滿了對資本的防范和敵視。

本人之前從事戰(zhàn)略和并購顧問，后期轉身風險投資，對企業(yè)運營和資本運營都比較熟悉。所以嘗試從自身職業(yè)的視角窺豹一斑。更多的也是期望在這創(chuàng)業(yè)企業(yè)與資本交力的時刻，提出自己的見解和冷思考。

萬科之爭緣起 2015年 股災期間，寶能系在二級市場的大舉增持。當時，股市哀鴻遍野、優(yōu)質企業(yè)股價一落千丈，此時的入場大幅增持，對持股者而言風險巨大，畢竟投資界都信奉 “不要試圖接下落的匕首”，而后續(xù)股市又有兩次的大幅下探，寶能也在后續(xù)中不斷的增持，可謂是關鍵時刻投了萬科信心的一票。而促使寶能系持續(xù)加碼的肯定不是散戶的攤薄持股成本的考慮，更多還是來源于對萬科事業(yè)、對萬科人的高度認可，而后續(xù)的主動對接和聲明也驗證了這一點。

作為實體運營出身的姚總，歷經多年艱苦創(chuàng)業(yè)，形成了產業(yè)運營和資本運營雙輪驅動的事業(yè)格局，在中國房地產市場行業(yè)趨冷，步入白銀時代的時刻，大舉投資萬科，也是基于其產業(yè)運營和資本運營的考量，這是戰(zhàn)略投資者的風格。

萬科作為企業(yè)管治方面的旗幟，一直是工商界、創(chuàng)投界的學習標桿，也多次進入商學院案例。作為萬科創(chuàng)始人的王石，是管理學界作為企業(yè)家精神和職業(yè)精神的標志，經過多年的堅持和持續(xù)改造，使企業(yè)跨過人治階段，步入法治階段，進而努力文治階段。其核心管理團隊在多次改制中的私有化機會面前也堅守了承諾，也一直不斷的在突破自己的上限和極限，打造了房地產行業(yè)中的一個奇葩企業(yè)和奇葩團隊。

房地產業(yè)在蠻荒拓展階段是一個原罪等身的行業(yè)，而縱觀萬科多年的發(fā)展軌跡，明明可以靠臉吃飯，偏偏選擇了靠才華，制定了許多在圈內匪夷所思、不通中國時務的底線和規(guī)則。許多房地產大佬都紛紛私下恥笑其行為，認為其自斷財路，在資源和關系變現的時代，俯首間即可利潤滿倉，非得搞什么透明化、利益共享機制，搞什么內部管理，搞什么團隊建設，打造機制和文化?？墒鞘聦嵲?14/15年 形勢急轉而下，中國的人口紅利和房地產政策已到極限，深層經濟結構的調整和產業(yè)升級，尤其是高壓反腐帶來的政治新風，讓走正道的人開始有賺錢的機會和創(chuàng)富的可能。資源型和關系型企業(yè)紛紛崩塌和被動轉型，這時大家再看一只腳邁入世界 500 強的房企萬科時才發(fā)現其身上一直穿戴者水靠，而當時的恥笑者則到處尋找著遮羞布。

一家世界頂級的企業(yè)，在股市大幅下挫中誤傷，這時一家價值發(fā)現者，抗住巨大的系統(tǒng)性風險，不斷的下注增持，本來是一出英雄救美的花好月圓的橋段?？墒顷幉铌栧e，目前竟成水火之勢。

從公開資料上看，寶能系在二級市場不斷增持過程中，姚總團隊并沒有提前和萬科王總團隊進行多輪的溝通，一個不斷在二級市場投贊成票的行為，其戰(zhàn)略投資意圖和對萬科的欣賞并沒有如其在二級市場的動作般持續(xù)與萬科王總團隊溝通。而增持到一個上線后(臨近 30%的收購要約線)，姚總與王總的會晤可謂是英雄相見很晚。

萬科團隊在寶能系持續(xù)投資的過程中，肯定也是樂見其成的，畢竟有機構入市，可以大幅度提振信心，尤其是在大盤江河日下的情形下。但是隨著 30%高壓線的臨近，前期雙方團隊也沒有進行系統(tǒng)、多輪的溝通，造成了萬科應急機制的啟動。這種應急機制在西方的上市公司保衛(wèi)戰(zhàn)中屢見不鮮，而作為中國企業(yè)管理標桿的萬科，其管理模式也更多借鑒了這種模式，所以無可厚非。同時這種低調入資的風格和突然而來的婚姻，也讓沒經歷過前期磨合和戀愛了解的雙方開始劍拔弩張。

我個人認為這是兩種管理風格的碰撞，作為艱苦創(chuàng)業(yè)、中年有成的寶能姚總，風格謹慎低調務實，符合大多數民營企業(yè)的行事作風，事情快成了才說透。而作為中西融合更多西式管理模式的萬科，行事講究流程和溝通，偏向共識達成后的快速執(zhí)行跟進。于是，在這種行事風格下，雙方未經戀愛邊成婚讓雙方一下子手足無措起來。

后續(xù)的雙方也沒有就這個疙瘩而展開深入、有序的溝通，從而讓誤解加深、裂痕加大。寶能系的姚總十分的委屈，萬科的王總也十分的被動，而當輿論夾雜著多方的利益糾葛呈現的時候，事態(tài)一步步背離了雙方戰(zhàn)略共贏的初心，而雙方都看重和呵護的萬科事業(yè)更是委屈，利益相關方和經營團隊也被動裹挾到這場婚姻大戰(zhàn)中來。作為在此事件中，先后發(fā)聲的華潤和安邦，多少有些被動，但也不像坊間傳聞，做局吞并，不是不可能，而是作為如此體量的巨頭，根本沒有必要。

這場源于一場艱難時刻的美麗邂逅發(fā)展到現在，大家都有些意氣之爭，因為作為萬科事業(yè)最有價值的萬科人受到了波及，“大廈將傾、皇冠明珠滑落” 所有相關利益方，包括消費者、供應商、合作商、銀行等等，都或主動或被動的牽扯進來，事態(tài)的發(fā)展一時難以確定走向。

但起底這次事件，歸根揭底還在于雙方成婚前的戀愛磨合沒有到位。并沒有更多的利益和控制權之爭，因為寶能投資的絕不是萬科的賬簿和高樓地塊，投資的其實最有價值的資產——房地產業(yè)最專業(yè)的萬科人!這才是皇冠上的明珠。作為事件中的雙方都不想成為中國版的納貝斯克和 KKR，不想被釘在商業(yè)的十字架上數十年被一代又一代企業(yè)人扼腕嘆息和唏噓不已。而這次沖突，除了給商界增添案例外，最大的價值也在于給萬科來了一場攻防演練。

中國人都喜歡打麻將，在打麻將的過程中，我們必須學會吃別人的牌，才會有更高的勝率。如果只自摸，則很難成為贏家。這次的萬科事件，大家共贏的方式，就都是碼出一抹好牌，都和了!筆者也不自量力給予雙方一些建議:

1、作為企業(yè)界的翹楚，王總和姚總應該保持理性克制，讓相關利益多方冷靜下來，拋卻以往的偏見和誤解，重新坐下來，成立聯合小組，多開幾次閉門溝通會，就關鍵事項進行溝通和達成共識。

2、雙方和其他股東及關鍵利益相關方舉辦聯合發(fā)布會，將事件前因后果和未來共識做溝通和疏導。平復多日來市場的無謂猜測，恢復市場信心，尤其是萬科內部團隊信心。

3、對這次事件中暴露出來的管治問題，查漏補缺，可以引入西方的聯席主席制?；蛘呤窃诙聲⑷粘＿\營層面做更進一步的責權利劃分。

4、把多方在這次事件中亮的牌和扣住的牌都在統(tǒng)一協(xié)同到萬科的戰(zhàn)略資源體系中，背靠這么多的產業(yè)和資本資源，會更加助力萬科的快速發(fā)展。

我們從小都喜歡王子與公主從此過上幸?？鞓啡兆拥墓适拢F實和更讓我們感動的是，一個不名一文的窮小子通過艱難奮斗、人生逆襲只為能更好配上心目中的公主的故事，我們也期望這次萬科事件能有一個花好月圓的結果。

這是產業(yè)與資本共舞的時代，不管是當年的國美事件、雷士照明事件、俏江南事件、山水水泥事件都更創(chuàng)投界帶來了震蕩，同時也加深了創(chuàng)投間的裂隙，功過是非我們不去評說，留下來的都是唏噓不已和感慨萬千。而在當前，國家雙創(chuàng)之風驟起，企業(yè)自創(chuàng)始階段就去融通資本，加速發(fā)展，資本也愿意化作雙翼，助力企業(yè)騰飛。雖 “瞬間牽手” 但卻 “榮辱與共”，也期望這次的萬科事件能峰回路轉，為我們實業(yè) + 資本樹立標桿!讓創(chuàng)投雙方少一些防范，多一些風雨相伴!

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